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【市场信息】

【十五五规划建议发布：强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策，持续稳增长、稳就业、稳预期】中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，提升宏观经济治理效能。强化国家发展规划战略导向作用，加强财政、货币政策协同，发挥好产业、价格、就业、消费、投资、贸易、区域、环保、监管等政策作用，促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式。强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策，持续稳增长、稳就业、稳预期。增强宏观政策取向一致性，强化政策实施效果评价，健全预期管理机制，优化高质量发展综合绩效考核。来源：财联社

 

【十五五规划建议发布：采取超常规措施 全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破】中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。突出国家战略需求，部署实施一批国家重大科技任务。加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局，提高基础研究投入比重，加大长期稳定支持。强化科学研究、技术开发原始创新导向，优化有利于原创性、颠覆性创新的环境，产出更多标志性原创成果。来源：财联社

 

【十五五规划建议发布：加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国 保持制造业合理比重】中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基。现代化产业体系是中国式现代化的物质技术基础。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。来源：财联社

 

【十五五规划建议发布：提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能】据央视新闻，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，加快建设金融强国。完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制。大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化。优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展。建设安全高效的金融基础设施。稳步发展数字人民币。加快建设上海国际金融中心。全面加强金融监管，强化央地监管协同，丰富风险处置资源和手段，构建风险防范化解体系，保障金融稳健运行。来源：财联社

 

【十五五规划建议发布：推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点】中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，培育壮大新兴产业和未来产业。着力打造新兴支柱产业。实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。完善产业生态，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，加快新兴产业规模化发展。前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制。促进中小企业专精特新发展，培育独角兽企业。来源：财联社

 

【十五五规划建议发布：全面实施“人工智能+”行动 抢占人工智能产业应用制高点】中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，深入推进数字中国建设。健全数据要素基础制度，建设开放共享安全的全国一体化数据市场，深化数据资源开发利用。促进实体经济和数字经济深度融合，实施工业互联网创新发展工程。加快人工智能等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。加强人工智能治理，完善相关法律法规、政策制度、应用规范、伦理准则。完善监管，推动平台经济创新和健康发展。来源：财联社

 

【十五五规划建议发布：适度超前建设新型基础设施 推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用】中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，构建现代化基础设施体系。加强基础设施统筹规划，优化布局结构，促进集成融合，提升安全韧性和运营可持续性。适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用，推进传统基础设施更新和数智化改造。完善现代化综合交通运输体系，加强跨区域统筹布局、跨方式一体衔接，强化薄弱地区覆盖和通达保障。健全多元化、韧性强的国际运输通道体系。优化能源骨干通道布局，加力建设新型能源基础设施。加快建设现代化水网，增强洪涝灾害防御、水资源统筹调配、城乡供水保障能力。推进城市平急两用公共基础设施建设。来源：财联社

 

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

   

    昨日沪深主要股指整体呈现低开震荡、冲高回落、窄幅整理的走势，成交量较前一日略有萎缩。活跃市值冲高回落小幅下跌，资金进场积极性有所减弱。

 

    消息面，“十五五”规划建议发布，“十五五”规划发展路线图的进一步明朗，对于强化中期市场信心和中短期热点机会有重要的指引。后续高层还会出台针对“十五五”规划建议对各个行业的定量目标，届时市场主线机会更加明朗和确定，意味着围绕“十五五”规划的机会演绎会贯穿今年的跨年行情，投资者应紧盯政策风向抓好结构性机会。从上证指数走势来看：股指冲高回落、窄幅震荡，盘中4000点冲破后“得而复失”，成交量小幅萎缩，多空资金净流入仅13.38亿元，相比前一日多空资金流入量有明显的降低，一方面说明资金整体追涨积极性不高；另一方面说明4000点位置资金表现出一定的犹豫和分歧态度。市场在4000点位置的震荡走势前一日早评已经有所提醒，主要原因：第一点，股指前两个交易日连续高开跳空上涨，对中美经贸会谈和“十五五”规划的消息，做多情绪已经连续释放。第二点，股指上穿优化布林线上轨，短线呈现一定的技术超买状态。第三点，股指上攻4000点之后，技术压力位在6124点和5178点连线的下降趋势线位置，点位在4100-4200点一带。该位置是大趋势的技术压力和心理压力位，资金可能会表现出一定的犹豫态度。同时，本周进入三季报业绩的集中披露期，盘面上部分高位题材股和业绩不及预期的品种风险开始释放。综合原因导致指数在4000点位置会有反复。不过，目前股指仍是新高后的震荡，技术上仍是强势状态，4000点位置压力主要存在于心理层面。由于中美关税会谈和“十五五”规划消息短期释放反应之后，科创50、创业板超跌后短线反弹较为充分，科技成长板块迎来分化，对短期资金进场的积极性会有所压制，不排除部分短线获利盘和解套盘有一定的抛压。市场进入三季报业绩风险释放和新的政策观察期，加上近两日跳空缺口的牵引，指数可能会在3950—4000点一带震荡，继续保持震荡横盘后稳健缓涨的走势。从0Z指数走势来看：该指数在中、短期成本均线上方震荡，总体走势较强，成交量有所萎缩，多空资金净流入也明显降低，全市场下跌个股家数稍多于上涨个股家数，说明在前期高点和筹码密集峰位置资金有一定的犹豫。活跃市值（0AMV）受制于多重短期均线压力冲高回落，资金短期进场积极性不足。从短期结构牛（大盘）指标来看，马股比例明显回升至70%左右；牛股比例近期横盘维持在17%左右；熊股比例12%左右呈现明显下探状态。说明短期牛股数量增加不明显，机会主要在低位或调整充分的个股的反弹修复上。操作上应采取稳中有进的策略应对，总仓位控制在七成左右，底仓持股为主，浮动仓位可在行情震荡阶段根据政策和资金流向低吸抓好结构性机会。

 

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中39个板块资金净流入，31个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性较前一日有所减弱。其中计算机应用、航空军工、光学光电子、化学制品、通用机械、金属非金属新材料、元件、化工新材料等板块资金流入居前；普通有色、贵重金属、基础建设、西药、钢铁冶炼、黄金、证券保险、电子半导体等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在有色、钢铁、基础建设等周期性板块，近期有所走强的芯片半导体板块，以及国际金价下跌影响的黄金等贵重金属板块上；资金流入居前的板块主要集中在数字基建、国防安全、机器人、新材料等板块上。总体上和经济相关的周期性板块走势较弱，国产替代、机器人等中长期产业政策较为明确的科技制造方向仍是资金操作的重点。由于三季度GDP增速跌破5%，加上三季报业绩的披露阶段，市场短期回到经济现实和稳经济政策预期上，由于政策保持稳定性，四季度能否有新一轮超预期增量政策出台，还需中美关税政策的明朗，以及年底的中央政治局会议的部署，短期资金的活跃度难有大的提升。同时，科创50和创业板指数前期超跌之后，已经连续反弹至前期高点位置，面临获利盘、解套盘的抛压，科技制造等板块会面临分化。当前三季报公布阶段，在上证指数冲击4000点、6124和5178点连线下降趋势线的走势中，不排除部分资金会表现出犹豫或兑现利润的可能，从而会加大个股的分化和波动的风险。当前选股上应采取稳健策略和“避高就低”原则，中期机会应聚焦三季报和机构持仓动向，继续关注三季度业绩高增长、低估值的高股息和成长白马股，尤其是主力控盘度连续增加、有牛机构、牛私募进场的个股。短线方向上，关注业绩已经公布、科技和高端制造板块中调整充分、资金积极流入积极的品种，其中“十五五”规划建议大力支持的方向应重点关注。如图1：

 

 

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