（北京指南针科技发展股份有限公司提供）

【市场信息】

【国家统计局：2025年全国规模以上工业企业利润增长0.6%】国家统计局数据显示，2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%。2025年，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20561.0亿元，比上年下降3.9%；股份制企业实现利润总额55408.3亿元，下降0.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额17447.4亿元，增长4.2%；私营企业实现利润总额22810.6亿元，与上年持平。来源：财联社

【国家统计局：2025年规模以上装备制造业利润较上年增长7.7%】国家统计局数据显示，2025年，规模以上装备制造业利润较上年增长7.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点，是对规模以上工业企业利润增长拉动作用最强的板块。规模以上装备制造业利润占全部工业企业利润的比重达39.8%，较上年提高2.6个百分点，工业企业利润结构进一步优化。从行业看，装备制造业的8个大类行业中有7个行业利润较上年增长，其中，铁路船舶航空航天、电子行业利润两位数增长，增速分别达31.2%、19.5%；专用设备、电气机械、通用设备行业利润保持增长，增速分别为5.7%、4.9%、4.2%。来源：财联社

【华西证券：保持慢牛上涨的趋势不变，聚焦三条配置主线】中长期视角下，本轮行情仍处中段，“慢牛”趋势有望延续。对比 2007 年、2015 年、2021年高点相比，沪深 300 指数曾触及5300—6000点区间，当前指数点位仅至中段；从大类资产比价的维度，当前沪深 300 风险溢价5.27%，在近十年的几次行情中，风险溢价均降低至2.5%水平；从市值的角度，A 股总市值/M2、自由流通市值/居民存款的比重也均处于历史中枢附近，表明行情仍有充足空间与机会。行业配置上，建议关注：科技产业行情扩散：如AI算力、AI应用、机器人、太空光伏、存储、港股互联网等；受益于“反内卷”与涨价方向，如化工、有色金属等；年报业绩预告高增行业：如电子、机械设备、医药等。来源：财联社

【中信建投：亚马逊云计算涨价 继续推荐AI算力板块】　中信建投证券研报认为，亚马逊近期对其AI算力服务——EC2机器学习容量块的价格上调15%，标志着多年来云服务价格“只降不升”的惯例被打破，反映出算力供给紧张的情况。全球最大AI开源社区Hugging Face最新数据显示：阿里千问开源模型下载量破10亿次，是全球首个达成的开源大模型。中信建投建议一方面关注云计算服务商，可能跟进涨价，另一方面持续推荐AI算力板块和AI应用。近期，算力板块走势纠结。中信建投认为一是市场对2027年的需求展望仍存分歧，二是板块持仓较重。如中际旭创和新易盛分别登上主动基金头号重仓股的第一和第三位。目前世界正处于AI产业革命，类比工业革命的影响深远，需要以更长期的视角去观察。中信建投对AI带动的算力需求以及应用持续乐观，算力板块短期的调整是机会。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现平开震荡、小幅上涨的走势，成交量较前一交易日有所萎缩。活跃市值窄幅震荡、小幅上涨，资金有一定的进场动作。

    从上证指数走势来看：股指短期走势震荡幅度加大，成交量有所萎缩，多空资金仓位有所减少，短期资金有一定的分歧。但是，股指仍然围绕5日成本均线震荡，并且多日站稳5日成本均线，短线走势仍是强势。板块结构上，70个板块中21个板块下跌，1个板块平盘报收，48个板块调整，板块呈现跌多涨少的格局。其中煤炭炼焦、有色金属、消费，以及地产产业链整体跌幅较大，芯片半导体、商业航天、人工智能等方向较为活跃。在成交量萎缩，增量资金进场不积极的背景下，近两日连续调整的科技制造板块再度活跃，而周期类和消费类方向资金有一定的离场动作，市场呈现热点局部的活跃状态。主要是昨日早盘市场一度普跌，在做空动能有所释放之后，市场恐慌情绪得到缓解，资金有一定的回补动作。前期早评多次提醒，5日、13日成本均线支撑较为明显，尤其是去年11月份4050点的平台位置有较强的支撑。管理层提高融资保证金，以及对宽基ETF的放量操作，不是对行情的打压和上升趋势的破坏，而是稳市场节奏，防止短线投机资金进场造成急涨急跌的行情走势。目前来看，指数近期会呈现“下有底”的走势，4050-4100点一带是强支撑位置。同时，股指连续震荡，优化布林线中轨快速抬升，并对股指形成一定的支撑，股指中期向上的波段走势仍是强势状态。在政策和国家队调控指数运行节奏的背景下，前期部分活跃的部分题材股出现震荡分化，短期增量资金进场意愿和力度减弱，市场会维持横向整理的稳定走势。叠加春节假期的临近，资金总体的做多积极性经过前期大开大合之后或进入相对平衡状态，近期股指震荡区间在4050—4200点。在稳定格局下，盘面上会保持一定的结构性机会。政策上，一季度是全年财政政策发力的重要时段，叠加节后两会的政策预期，中期走势仍有进一步向上拓展空间的动力。从0Z指数走势来看：股指探底回升，收出带长下影线的“十字星”，多空资金净流入285.28亿元，在市场剧烈震荡阶段，主力资金有一定的进场动作。全市场下跌个股家数远多于上涨个股家数，赚钱效应有所下降。不过，股指短期调整触及1月中下旬的平台位置和13日成本均线一带，短期该位置有较强的技术支撑，市场经过短期的震荡和盘中风险释放之后，前期震荡调整的商业航天、人工智能等方向再度活跃，有望增加市场中小市值品种的机会。当前操作上可采取稳健策略应对，总仓位控制在6-7成，底仓持股为主，浮动仓位应积极把握结构性机会。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中29个板块资金净流入，41个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性总体不高。其中电子半导体、元件、光学光电子、通信设备、航空军工、专用设备、黄金、传媒服务等板块资金流入居前；普通有色、输变电设备、贵重金属、基础建设、证券保险、医疗器械与服务、西药、化学制品等板块资金净流出居前。资金流出居前的板块主要集中在近期涨幅较大的有色金属、消息驱动一度活跃的医药板块，以及中字头基建板块；资金流入居前的板块主要集中在芯片半导体、商业航天、人工智能等前期调整的主线热点，以及黄金价格大涨带来的黄金板块的继续活跃。总体上来看，资金对于弹性较大的科技成长板块继续保持操作积极性，但是仍以“高低切换”和快速轮动为主。在稳节奏的政策背景下震荡幅度加大，资金短线操作积极性逐步回稳，在商业航天、人工智能等主线板块资金回补积极下，科技制造等方向有望再度活跃，并形成短线轮动机会，只是上涨的空间和力度相比之前会有所减弱。年报业绩公布阶段，市场资金对业绩的关注度提升，对于行业景气度较高的电力设备、出海、机器人、人工智能等方向中期机会较为确定，关注相关板块中兼具科技和绩优股属性的科技蓝筹品种。同时，对于高估值的绩差股，以及近期反弹至前期重要压力位、资金流出的品种应做好回避。目前选股上应继续做好长短结合和分仓配置，并且加大业绩和资金维度的选股。中线仓位上，继续侧重于业绩维度，继续重点挖掘全年业绩增长较为确定，保险资金、外资以及牛私募进场、尚未大幅脱离成本的成长白马。短线一方面关注调整阶段主力资金逆势增仓积极，尤其是短期突破回抽确认阶段资金流入的部分科技制造品种重点关注。如图1：

    本文反映当前观点，该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯来源于公开信息，本文仅供参考，不构成投资建议，祝投资顺利！ 如果您看懂了，一定要点“完全看懂了”按钮。最后不要忘了点“顶”哦！