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【市场信息】

【国务院国资委：聚焦“两重”“两新” 靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程】国务院国资委党委3月16日召开扩大会议，会议强调，要加力指导中央企业继续当好国民经济稳定器、压舱石，敏锐把握形势变化，科学合理制定经营目标，努力拓展发展空间，着力提高经营质量，聚焦“两重”“两新”，靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程，着力扩大有效投资，压紧压实主体责任，牢牢守住不发生系统性风险的底线。要加快推动中央企业培育壮大新质生产力，坚决当好推进高水平科技自立自强的国家队和建设现代化产业体系的主力军，加强原始创新和关键核心技术攻关，提高基础研究投入占比，带头开放场景，加快科技成果转化为现实生产力，深入实施中央企业“AI+”专项行动，加快推进数智化转型，因企制宜加快打造一批新兴支柱产业。要进一步深化国资国企改革，围绕推动国有资本“三个集中”，加快国有经济布局优化和结构调整，指导推动中央企业进一步完善中国特色现代企业制度，深化三项制度改革，加强薪酬管理，充分激发企业活力，进一步完善国有资产管理监督体制，深化“一企一策”分类考核，提升穿透式监管力度和监管实效，不断增强国有企业核心功能、提升核心竞争力。要坚定推动中央企业服务国家战略大局，坚决维护国家安全，助力构建新发展格局，增强全球资源配置能力，强化基础产品保供稳价，持续保障和改善民生，助力促进共同富裕。要坚定不移推进全面从严治党，持续巩固全国国企党建会落实成果，深入开展树立和践行正确政绩观学习教育，进一步压实管党治党责任，深化整治重点领域腐败，着力营造风清气正的政治生态。来源：财联社

【伊朗证实最高国家安全委员会秘书拉里贾尼遇难】伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼的社交媒体账号18日凌晨发布消息，证实拉里贾尼在美国和以色列对伊朗的袭击中遇难。来源：财联社

【美联储“喉舌”会前吹风：中东战争很可能强化美联储维持利率不变的共识预期】素有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos表示，这场中东战争很可能强化美联储将维持利率不变的共识预期。而更棘手的问题在于，官员们对未来数月之后的利率走向会发出何种信号。Timiraos认为，本周的美联储决议将有三个关键看点：首先是政策声明。今年1月，少数官员曾试图鼓动删除暗示下次行动将是降息的声明措辞，但未获成功。若此次会议做出这一修改，将标志着首次明确承认宽松周期可能已经结束。其次是季度预测(包含利率点阵图)，19位与会官员将各自写下对未来几年通胀和利率走势的预期。第三是会后的新闻发布会，美联储主席鲍威尔可能会在会上放大或淡化上述前两项内容所释放的任何信号。来源：财联社

【大摩坚称：美联储6月首降、9月还有一次】随着美伊冲突导致油价居高不下、并“点燃”通胀担忧，华尔街降息预期也“快速冷却”。但摩根士丹利仍坚持其原本的预测，即美联储将在6月份恢复降息，并在9月份再次降息。摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen周一在纽约举行的一次圆桌讨论会上说道：“我们目前仍预计在6月和9月，当然，也存在推迟的风险。”这一预测与市场预期大相径庭。根据CME美联储观察工具，市场目前普遍预计美联储今年只会在12月份降息25个基点，全年就这一次降息，原因是美伊战争后油价飙升可能再次引发通胀，从而可能阻碍美联储放松货币政策的能力。来源：财联社

【国泰海通：稳定是中国股市的底色】世界是圆的，中国市场的确难以脱离能源价格冲击，但也不会被单一风险叙事拖着走，中国市场/资产逻辑也具有优势和差异化。稳定是稀缺的，中国市场有更低的风险溢价。增长逻辑是打破全球滞胀风险叙事的突破口，中国市场更多元。俄乌冲突与中美关税冲突表明，情绪峰值冲击后（认知修正未见情形），市场走向取决于内生逻辑。中国无风险收益下沉、资本市场改革与经济结构转型，是中国资本市场“转型牛”的根本动力与支柱。油价上移对中观行业的影响表现为资源品受益涨价，制造看成本传导。行业比较方面，新兴科技是主线，守得云开见月明；金融股攻守有据，价值也会有春天。行业上建议关注大金融（银行/非银）、周期价值（建材/建筑/化工/煤炭/有色）、科技制造（电子/通信/电力设备/机械设备/航空航天/港股互联网）。来源：财联社

【兴业证券：A股后续有望更趋“以我为主】目前来看，随着局势趋于僵持，持续的高油价对于经济与通胀产生的影响，以及由此传导至政策取向与资产价格的逻辑链条，在未来一段时间确实需要持续跟踪和重视。不过，随着局势僵持带动油价再次走强，可能引发特朗普第二轮更大的“TACO”，将是未来的一个潜在“预期差”，届时资产定价方向将再次反转。随着战局演进，市场定价的核心矛盾正在发生两大变化，一是交易核心从“烈度的上升”转为“谈判的反复”，二是开始定价高油价对经济和政策取向的影响。两大变化确认后，随着市场逐步对利空反应边际钝化、国内政策确定性优势凸显，A股后续有望更趋“以我为主”。建议沿两条思路布局：一是在涨价链中，寻找自身价格能够与油价实现联动、景气有望受益于油价上行的板块；二是在景气品种中，寻找基本面受油价上行影响较小、具备独立景气的板块。来源：财联社

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    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、冲高回落、明显下跌的走势，成交量总体处于萎缩状态。活跃市值冲高回落较大幅下跌，资金短期有一定的离场动作。

    从上证指数走势来看：股指呈现冲高回落明显下跌的走势，多空资金净流出106.21亿元，主力资金做多积极性明显下降。股指再度回探近日多次止跌回升的4050点一带，短线收盘以最低点收在此位置，对短线资金逢低进场积极性有所影响。对于市场短期震荡回落调整主要来自以下几个方向，第一点：短期股指临近前期高点，受制于5日、13日成本均线和成交量的萎缩，上方压力较为明显。第二点，中东局势反复，后市演绎有一定的不确定性，国际原油价格持续在100美元上方震荡，引发经济滞胀的担忧仍然存在，资金的避险情绪没有明显消退，同时前期油气板块机会已经有所反应，资金在油气、有色等一线或二线品种上出现阶段性获利了结的操作，对大盘走势形成一定的压力。第三点，美联储即将进入3月的议息会议，市场预期降息延后，继续对科技成长股形成压制。最后，A股市场即将进入年报业绩披露的高峰期，市场进入业绩验证期，资金观望情绪会加大。板块结构上，大金融、钢铁、高速公路，部分消费板块有所活跃，可以看出资金在低估值、低位或有政策预期的板块上有所活跃。同时，科技成长板块普跌2%以上，资金风险偏好明显降低。目前股指跌破5日、13日和34日成本均线，并且收在近期低点位置，短线走势趋弱，早盘股指仍有惯性下探的动能，短线技术和心理支撑位置在2月初低点一带，也就是4000点一带，该位置也是去年11月份的平台位置，4000点一带短期是多方防守的重要位置，密切关注该位置的主力资金进场力度和意愿。优化布林线指标来看，指标收口向下运行，短期走势偏弱。不过，股指连续调整之后短线会跌破和向下偏离下轨位置，技术上会呈现短线“超卖”的状态。目前影响市场整体走势的主要因素来自海外扰动，在A股整体估值处于中低位，以及国内经济基本面和稳经济政策积极部署下，难有大的下跌风险，投资者不宜过分恐慌，按照近期提醒的5-6成仓位应对即可，并且做好低吸进场的准备。从0Z指数走势来看，股指受制于短期成本均线和筹码密集峰压力出现明显的下跌走势，多空资金净流出324亿元，全市场超过4500只股票下跌，在大金融板块相对强势的格局下，中小市值品种是资金做空的主要方向。由于无穷成本均线是市场平均成本所在，短期跌破会加大获利盘和割肉盘的抛压，如果短期不能放量收复，该均线会成为短线主要技术压力。从结构牛指标组来看，熊股线处于再度回升的状态，牛股线同步下行，马股线有所增加，说明短期强势股处于风险释放阶段。目前市场盈亏（CYS13）指标收盘在-2.24位置，距离-5的群体性超跌状态仍有一定距离，在中东局势不稳和美联储议息决议没有明朗的背景下，科技成长板块仍会震荡分化。目前操作上应继续采取稳健策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓持股为主；浮动仓位不宜激进追涨，短线品种应根据关键位置资金流向和短线决策信号做好仓位调整；仓位控制较好的投资者，在行情震荡中低吸操作为主。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中34个板块资金净流入，36个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性进一步回落。其中证券保险、银行、汽车零部件、化学纤维、公共事业、主营房地产、生物制药、黄金等板块资金流入居前；光学光电子、通信设备、元件、金属非金属新材料、电子半导体、输变电设备、计算机设备、普通有色等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在科技制造、中期强势的电力设备，以及中东局势影响一度大涨的资源品种等方向；资金流入居前的板块主要集中在大金融、行业有政策催化的地产板块，部分新能源板块，以及黄金、医药等防御性板块上。总体上，资金避险情绪再度升温，操作积极性不高。低估值方向，如保险、银行、食品饮料、医药板块资金防御性配置增加；受制于高油价、美国降息延后的科技成长股短期资金抛压明显；部分有政策利好的低位品种资金局部活跃。资金操作核心是以“业绩确定+低估值+政策催化”为主。近期选股上应回避高估值、业绩较差的品种，回避近期强势和高位抗跌横盘主力控盘度下降的品种，防止补跌的风险。大金融板块由于整体市值较大，在市场成交量萎缩的背景下，上涨持续性有所不足，弹性相对较小。消费等方向机会需促消费政策的进一步明朗，短线整体上涨空间有限。目前选股应做好长短结合，中线选股应立足于3-6个月，对全年业绩增长较为确定，主力控盘度增加、保险资金、外资以及牛私募进场、尚未大幅脱离成本的品种，可以积极挖掘和耐心持有。短线上一方面关注政策消息面，对于相对低于政策支持明确的新兴行业品种，可短线适当关注。同时，在美国降息延后消息消化和中东局势事态平稳之后，对于板块出现明显超跌的科技成长主线方向，可逢低捕捉短线修复的机会。如图1：

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