【市场信息】

【国常会：要系统推进数字中国建设 加快新一代通信网、算力网建设】李强主持召开国务院常务会议，听取数字中国建设情况汇报。会议指出，要系统推进数字中国建设，加快新一代通信网、算力网建设，全面赋能经济社会发展。要加强前沿科技攻关，增强对新型安全风险的评估和防控能力。来源：财联社

【6月经济数据将公布】7月15日，国家统计局将公布6月工业增加值、固定资产投资、社零等经济数据。中金公司预计6月经济数据“外强内弱”的格局依然延续，但内外需同比增速会边际收敛。其中，社零总额增速随着高基数影响减退，或边际修复，预计6月社零总额同比增长0.5%，重回正增长区间;固定资产投资的降幅可能略有收窄，预计1—6月固定资产投资增速或为-4%(1—5月为-4.1%);工业增加值同比增速或小幅改善，主要行业的高频开工率数据同比增速涨跌互现，6月PMI生产分项环比上升0.2个百分点至51.4%，预计6月工业增加值同比增速为4.7%(5月为4.5%)。综合来看，中金公司预计二季度GDP同比增速或为4.4%。来源：财联社

【A股首批中报将出炉】根据沪深两市2026年半年报预约披露时间表，优彩资源和沃华医药将于7月16日披露半年报，两家公司同在深市，携手拔得头筹。优彩资源此前发布业绩预告，公司2026年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为7000万元至9000万元，同比增长72.80%至122.17%。净利润增长主要受益于上游原材料价格上涨传导，相关产品毛利率提升;同时公司以效益为导向，优化运营管理、加强市场拓展和研发投入，可转债募投项目效益亦逐步释放，公司整体盈利能力持续增强。沃华医药也发布过业绩预告，预计公司上半年归属于上市公司股东的净利润为6500万元至8000万元，较上年同期增长45.49%至79.07%。沪市首家披露中报的公司是中船特气，预计披露日期为7月18日。该公司股票价格近期多次触发股票交易异常波动和严重异常波动情形。公司表示，2026年一季度公司归母净利润为10128.68万元，公司整体经营规模较小，抵御市场波动和行业变化的能力相对有限。来源：财联社

【伊朗革命卫队称警告射击一违规船只 霍尔木兹海峡暂时关闭】当地时间12日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队海军发布声明称，对霍尔木兹海峡内一艘船只进行警告射击。声明表示，数艘船只试图偏离批准航线行驶，并无视伊方的警告和提醒，拒绝调整航向、按照规定路线航行。其中一艘关闭自身系统、危及海上航行安全的船只遭到警告射击，并被迫停航。声明称，由于此次不安全局势是“由外国势力非法干预造成的”，霍尔木兹海峡将暂时关闭，直到另行通知。在美国结束对该地区的干预之前，任何船只都不得通行。此外，如果“侵略者”以此次事件为借口，采取错误行动或再次对伊朗发动攻击，伊方将以更强烈的力度予以回应，并将打击该地区敌方新的军事基地。来源：财联社

【开源策略：“三高”风险逐步释放 科技将再出发 寻找新一轮科技线索！】上周，市场经历了一轮调整，虽然周四科技出现大反攻，但周五再次出现下跌，市场波动显著加大。本轮调整并不是科技趋势的结束，而是高景气、高估值、高拥挤状态下，短期风险的集中释放，市场尝试消化估值和拥挤度。本轮调整与2025年11月非常相似，本轮调整的核心问题并不是产业趋势被证伪，而是科技在“三高”状态下，对短期利空更加敏感。展望后市，我们认为，科技仍是主线，本轮调整是为了更健康的再出发。当下，科技仍是最具吸引力、基本面边际仍在改善的方向，众多板块中，以科创板和创业板为代表的科技板块仍具备较高的相对业绩优势，景气相对稀缺。来源：财联社

【中国银河策略：风格再平衡中 中报主线如何掘金？】A股市场延续宽幅震荡走势，存量博弈特征显著，市场热点呈现事件驱动主导、轮动速度加快的特点。市场处于拥挤度消化、预期验证下的风格再平衡阶段。短期来看，市场大概率将延续震荡格局，结构特征仍是主旋律。7月15日是A股上市公司中报预告的强制披露截止日，市场核心博弈焦点将向基本面验证倾斜，优先布局有真实订单和盈利预期的细分龙头。同时，SK海力士登陆纳斯达克叠加长鑫科技IPO进程推进，强化存储芯片行业景气逻辑，带动存储芯片、先进封装、半导体材料等细分产业链关注度持续提升。经过前期估值消化，相关赛道布局窗口进一步显现。整体策略上，建议以业绩为锚，在波动中把握结构性机会。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    上周沪深主要股指呈现震荡调整、整体下跌的走势，成交量总体萎缩。活跃市值震荡调整、同步下跌，资金整体进场积极性不高。

    消息面，美伊再起战火，伊朗革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，虽然目前中东局势对A股中期走势影响相对较小，但短期一定程度上会增加资金的避险情绪。本周会公布6月份和上半年的经济数据，目前经济呈现“外需强、内需弱”的格局，叠加中报业绩的披露，在科技板块震荡和部分消费板块低位有所走强的风格再平衡的格局下，科技虽然业绩整体增速较高，但仍会受到业绩验证带来高估值品种的资金获利了结的压制，消费等板块如果行业增速低于预期，价值类板块的上涨持续性有待观察，能否持续上涨，需关注7月底的中央政治局会议对消费和地产基建板块的政策指引。当前，在政策真空期和业绩公布期，增量资金进场意愿或有不足，个股的分化会进一步加剧。从上证指数走势来看：中期走势上，目前股指处于估值空间的价值中枢线下方，经济总体稳健运行，市场难有连续大跌的系统性风险。短期来看，本周三公布6月份和上半年经济数据，这是判断国内经济修复节奏、力度，以及后续增量政策是否出台的重要依据。周四上市公司开始公布中报业绩，市场正式进入业绩验证阶段，资金的调仓力度会加大。同时，上周四科技板块反弹后，在周五盘面上再度受到承压，资金短线风险偏好再度受到影响。在宏观经济和中报业绩公布以及中东局势再度不稳的背景下，资金总体以观望态度为主，增量资金难以有大的进场动作。技术上13日、34日成本均线一带，以及上方筹码密集峰和5月14日调整以来形成的下降趋势线位置，是近期重要的技术压力位（4100点一带），在6月8日低点位置3900点一带有一定技术和心理支撑。近期股指继续围绕3900—4100点区间震荡磨底的可能性较大。7月底中央政治局会议会定调下半年经济政策方向，如果政策对消费、地产有进一步的政策加强，市场有进一步向上运行的基础。从0Z指数走势来看，上周股指探底回升、冲高震荡，由于前期连续调整出现群体性超跌状态，短期超跌反弹之后，技术上面临筹码密集峰和前期平台的压力，冲高回落的走势显示市场面临一定的获利盘和解套盘的抛压。活跃市值连续调整短线走弱，资金整体进场积极性不高，市场仍是存量博弈状态，指数仍会以低位震荡走势为主，当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，仓位较重的投资者应关注短线品种反弹过程中关键位置的主力资金流向和决策信号做好仓位的调整。仓位控制合理的投资者可适当参与低位超跌反弹机会。

    从上周多空资金流向来看，70个板块中54个板块资金净流入，16个板块资金净流出，整体板块主力资金维持一定的进场积极性。其中电子半导体、计算机设备、计算机应用、元件、银行、传媒服务、专用设备、西药等板块资金净流入居前；金属非金属新材料、化学制品、电气电源设备、贵重金属、证券保险、化工新材料、普通有色、化学原料等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在前期强势的上游新材料、新能源板块，以及部分传统周期资源品等板块上；资金流入居前的板块主要集中在持续震荡的半导体产业链、AI算力硬件、创新药、高股息的银行等板块上。总体上，前期超跌的科技制造板块资金有所回流，但回流持续性不高，尤其是上周五的再度流出，进一步增强了中报业绩对科技板块中高估值品种的分化和承压。科技板块震荡的同时，消费、高股息等方向资金有高低切换的操作。在经济数据公布和7月底中央政治局会议公布之前，消费等价值类方向有超跌修复和政策博弈的机会；相关板块能否有持续性的机会，需关注7月底中央政治局会议是否有超预期的政策指引。对于科技板块的机会应注意，AI算力产业链，以及半导体方向，经过中报期的业绩验证和分化震荡之后，业绩增长明确和估值相对合理的品种仍是下半年的主线机会。当前，对于科技板块中部分纯题材炒作的高估值和透支业绩的品种，需注意深度调整的风险。短期市场震荡磨底和中报业绩公布、科技板块震荡阶段，高股息品种以盈利确定性高、高分红回报的逻辑，可以对冲科技板块的波动，短期配置价值提升。当前选股上，应加大业绩和估值维度的选股，优先业绩增长明确、估值合理的成长白马和红利蓝筹。短线上，对于基本面良好的科技制造等方向的超跌、主力资金进场积极性的品种，可根据决策信号小仓位参与。如图1：

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