统计局3月9日发布的2月份PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降2.2%，环比下降0.1%，降幅较上月收窄0.1个百分点。整体看降幅收窄但经济增长动能仍待修复。

 

               

      

      分行业看煤炭价格明显下行，黑色金属、建材等承压，但也存在亮点。什么亮点呢？如图所示，有色金属矿采选业价格环比上涨1.8%，同比大幅增长21.2%。

 

 

      有色金属基本面数据向好的同时，在股票市场上近期也是异动明显。比如基础金属铅、锌、铜等相关的上公司驰宏锌锗、云南铜业等股价都有异动。而股价上涨最明显的是和锑、钴、锗等小金属关联度更高的上市公司。

 

       

      是什么导致有色金属价格回升和股票的上涨呢？我们从需求端和供给侧看有色金属价格上涨逻辑。

       

      第一  政策加码提振需求预期，新能源与新兴产业需求增加

      两会提出2025年GDP增长5%左右目标，财政赤字率4%左右，赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元，提振工业品需求预期，提振有色金属价格预期。例如，2024年国家电网投资首次突破6000亿元，2025年计划投资超6500亿元，提振铜、铝等基础金属需求。同时新能源与新兴产业需求激增，例如固态电池商业化加速，梅赛德斯-奔驰与FactorialEnergy合作研发的锂金属阳极固态电池首次应用于量产车平台，比亚迪发布关于固态电池的装车计划，提升锂、钴、锗等预期需求量。同时低空经济与人形机器人产业快速发展同样推动小金属需求量。

 

      第二 关键金属实施出口限制

      2024年12月3日，我国商务部公告，原则上不予许可镓、锗、 锑、超硬材料相关两用物项对美国出口。2025年2月4日，商务部、海关总署联合公告，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制，海外市场因供应缺口加剧抢购。

 

 

 

     另外，全球最大钴生产国刚果（金）宣布将暂停钴出口四个月，旨在遏制国际市场钴金属供应过剩引发的价格持续下跌。还有此前缅甸锑矿、稀土矿出口波动等事件，凸显资源供应脆弱性，刺激投机性囤货和价格炒作。而99.65%纯度锑锭报价此前已突破17万元/吨，创历史新高，电解钴价格也出现明显上涨。

 

     综上所述，在需求端增加、供给端收缩、地缘局势影响下，小金属价格率先上涨，包括部分基础金属（铜、铝、锌等）远期价格值得持续性关注。

 

     最后，有色板块相关股票机会如何去把握呢？

 

     第一  我国在小金属领域具备资源主导权与产业链优势，钨、锑、稀土、锗、钼、镓等储量丰富，它们在工业、科技、能源、国防等领域的应用广泛，是重要的战略资源。持续关注相关政策及价格走势。

 

     第二 伴随着基础金属去库存化及工业品预期需求增加，中期可以持续性关注基础金属（铜、铝、锌等）价格走势。可以通过期货市场报价来查看，擒龙及以上版本还可以通过股期联动监控平台来跟踪。

 

                                                 

      第三、 选股跟主力，关注低位主力资金明显进场的品种。而对于已经明显拉升的品种，假如高位追进，一旦遇到股价震荡，就会比较被动。所以重点关注低位主力资金进场，或者中期调整后主力继续加仓的品种。

 

友情提示：文章内容来自公开数据整理，所涉及板块股票不作为投资买入建议，投资有风险，入市需谨慎！

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